富国基金主动权益近3年37只跑输基准，主动ETF申报引关注

导语：富国基金近期申报首批18只主动ETF，引发市场对其“阿尔法获取能力”与“工具化操作效率”的审视。本文基于近三年业绩数据，分析其主动权益基金的超额收益表现及ETF流动性状况，为投资者提供专业参考。

数据显示，截至7月17日，富国基金旗下成立超3年的87只主动权益基金（偏股混合及普通股票型）中，仅50只跑赢业绩基准，37只跑输基准。其中，富国新兴产业A、富国核心科技12个月持有A等10只产品近三年超额收益超100%，而富国内需增长A、富国高质量等4只产品跑输基准超40%。

值得注意的是，本次申报的主动ETF名称含“价值优选”，或偏向低估值价值风格。但富国旗下4只名称含“价值”的主动权益基金中，仅富国价值增长A近三年跑赢基准69%，其余3只均跑输基准，凸显价值风格表现分化。

从资金面看，富国旗下59只股票ETF中，16只近一月日均成交额不足1000万元，15只规模低于1亿元；近一年有5只产品跑输基准，信创ETF富国跑输超2%。这反映出部分ETF流动性不足，可能影响“工具化操作效率”。

投资分析视角：从基本面看，富国主动权益基金超额收益分化显著，部分产品依赖行业轮动获取Alpha；从技术面看，ETF流动性差异大，投资者需关注交易成本。整体来看，主动ETF的Alpha获取能力与工具化效率需结合具体产品评估。

总结展望：富国主动ETF的推出或为市场提供新选择，但投资者应警惕主动管理能力不均及流动性风险。建议关注超额收益稳定、ETF规模较大的产品，以平衡收益与效率。