AI繁荣暗藏风险：韩国宏观脆弱性凸显

AI产业繁荣推动韩国经济走强，但宏观脆弱性加速显现，韩股飙升后剧烈回撤，韩元在巨额顺差下仍偏弱，央行转向加息。市场关注韩国系统性风险，核心逻辑在于AI驱动增长与外部冲击下的估值修复压力。

韩国宏观风险重新进入市场视野，直接触发因素是韩股在极端上涨后快速回撤。2026年上半年韩股一度继续上涨超过100%，6月下旬创历史高位后，一个月内最大回撤达到25%。三星电子和SK海力士市值合计已超过韩国综指总市值的一半，两家公司股价波动足以“搅动”整个韩国股市。资金流入与板块轮动加剧，AI概念股估值高企，但技术面显示回调压力增大。基本面方面，韩国经济依赖半导体出口，AI繁荣带来顺差，但全球需求波动和地缘风险削弱了韩元稳定性。资金面上，外资流入放缓，央行加息抑制通胀，流动性收紧。

展望后市，韩国市场短期面临估值修复与资金流出压力，中长期需关注AI产业链需求持续性及政策应对。