高盛策略师：AI外寻机遇，消费体验与并购板块受瞩

高盛策略师近日指出，人工智能（AI）股票的高波动性、动量因子显著回落以及标普500指数成分股间极低的相关性，为投资者提供了重新审视AI以外投资主题的契机。Ben Snider等策略师强调，消费体验类股、复合增长型股票及并购候选股是三大与AI无关的潜在方向，它们与AI投资组合或动量因子的关联度极低。从基本面看，消费体验类股（如迪士尼、希尔顿、皇家加勒比）受益于体验型消费支出的强劲增长，且估值相对合理；复合增长型公司（如Insulet、Sterling、On Holding）盈利增长强劲、资本回报率高，但近期表现落后，估值折让幅度较大，存在修复空间；并购候选股（如IMAX、康菲石油、Freeport-McMoRan、Okta）则受益于持续高涨的交易热潮，美国今年以来已宣布的并购交易总额达1.2万亿美元，同比增长32%。从资金面和技术面分析，这些板块与AI主题的低相关性有助于分散风险，并捕捉板块轮动机会。展望后市，随着市场波动加剧，投资者可关注这些非AI主题的估值修复和资金流入潜力，以优化组合配置。