中国神华涨近3%盈利预喜，大摩看好Q3稳健

受盈利预喜及机构看好情绪提振，中国神华(01088)今日股价强势上扬，盘中涨幅近3%。截至发稿，该股报43.46港元，成交额达3.25亿港元，资金流入迹象明显。从基本面看，公司预计2026年上半年归母净利润同比增长7%至21%，达263亿至298亿元人民币，超出摩根士丹利预期的260亿元，其中第二季度净利润区间156亿至191亿元，同比增幅高达23%至51%，显著超预期。大摩分析指出，业绩亮眼主要得益于煤炭价格同比走高（尤其是第二季度），以及煤化工、铁路和港口业务的盈利贡献增加。尽管近期煤价因多地降雨导致电厂日耗下降及港口库存偏高而有所回调，但随着梅雨季节结束，日耗高峰与电厂补库需求释放，叠加主要产煤省份供应受限，动力煤价格有望获得支撑。从资金面看，机构持仓信心增强，板块轮动中能源股估值修复逻辑清晰。展望后市，大摩预期公司第三季度盈利将维持稳健，煤炭板块在供需紧平衡格局下仍具配置价值。