算力紧缺催生板块爆发，Kimi与Meta大单引爆估值重估

7月20日早盘，A股三大股指高开高走，算力板块表现强势，行云科技（300209）20cm封板，美利云（000815）、利通电子（603629）强势涨停，宏景科技（301396）、并行科技（920493）、协创数据（300857）、亚康股份（301085）等多股涨逾10%，首都在线（300846）、优刻得、东方国信（300166）等多股跟涨。消息面上，算力领域迎来新催化：Kimi因算力紧缺暂停C端新用户订阅，Meta拟向Anthropic出租算力，合同上限百亿美元。机构指出，当前算力行业供需两旺，国内高端需求持续紧张，看好板块景气与价值重估。

从资金面看，算力板块获主力资金净流入，板块轮动迹象明显，短期情绪高涨。技术面上，多只个股放量突破关键阻力位，显示资金加速布局。基本面方面，Kimi K3模型参数规模达2.8万亿，用户请求量超预期，凸显算力瓶颈；Meta与Anthropic的百亿美元级算力协议，进一步印证头部AI公司算力采购需求处于爆发性扩张阶段。算力租赁以“算力即服务（CaaS）”模式为核心，通过按需付费、弹性租用满足AI训练和推理需求，有望迎来估值修复。中信证券指出，“算力过剩担忧并不成立”，Meta拟出租算力本质上是盘活存量老旧资产；光大证券亦强调，Meta算力服务是对存量算力资产的再利。

展望后市，算力板块在供需两旺格局下，短期有望延续强势，但需警惕高位震荡风险。中长期来看，随着AI应用渗透率提升，算力租赁赛道景气度将持续，具备资源储备和客户优势的企业将优先受益。