国家队500亿增持稳市，A股杠杆风险释放

导语：在海外去杠杆风险传导与科技股获利盘集中释放的背景下，A股经历剧烈震荡。中国国新与中国诚通等“国家队”机构率先出手，通过股票回购增持专项再贷款及自有资金累计超500亿元增持央企及科技股，释放明确稳市信号，助力市场情绪修复。

正文：中国国新19日宣布，已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元增持央企股票，并以“坚定”和“坚决”的措辞传递“国家队”稳定市场的明确信号。同日，中国诚通也宣布已完成近百亿元增持，后续将继续运用自有资金和再贷款工具，大额增持国资央企和科技企业股票及ETF，全力维护资本市场平稳运行。

除“国家队”外，周末上市公司密集发布业绩预增、增持回购公告，多家券商宣布回购股份，私募基金也加入自购行列。前述股票回购增持再贷款为2024年9月创设的两大货币政策支持工具之一，旨在加强战略性力量储备和稳市机制建设。

从资金面看，海外去杠杆风险是此轮调整的导火索。国金证券首席策略官牟一凌指出，韩国股市融资余额下降、期权波动率回落，显示杠杆资金撤离，A股间接跟随。中金公司分析师李求索也认为，海外市场风险情绪传染是A股回调的重要影响因素。华安证券分析，科技板块中报预告亮眼，产业趋势基本面延续强势，当前调整已超历史类似情形，修复性快速反弹可期。

从杠杆风险看，券商行业反馈显示，近期触及平仓线130%的两融投资者数量有所增加，但多数通过补充担保物缓解风险，强平案例较少。有大型券商分公司负责人称，当前触及平仓线的投资者数量仅为2015年高峰期的三分之一。国投证券观察认为，A股杠杆资金压力已在过去一周充分释放。

总结展望：随着“国家队”增持落地、杠杆风险出清，叠加产业基本面支撑，A股短期修复行情有望启动。投资者可关注科技股估值修复机会及稳市政策后续落地效果。