越疆科技H1预增超94%，具身智能加速兑现

在硬科技企业估值逻辑中，平衡“当下确定性”与“未来成长性”是关键。越疆科技（02432.HK）凭借协作机器人基本盘，正加速向具身智能平台型企业演进。7月14日，公司发布2026年上半年业绩预告，预计营收3亿至3.3亿元，同比增长94.65%至114.12%；毛利额1.4亿至1.7亿元，同比增长84.73%至124.31%，业绩超市场预期，彰显其行业龙头地位与商业化能力。

从基本面看，越疆科技在协作机器人领域已构建深厚护城河。公司自主研发一体化关节、伺服系统及力控传感器，产品矩阵覆盖10个系列、30余款型号，负载范围0.25kg至30kg，适配工业制造、商业服务、科研教育等多元场景。按2025年销量计算，公司全球市占率达13.2%，居行业首位，客户数从2023年的736家增至2025年的1501家，复购率超60%。协作机器人作为“现金牛”，不仅贡献稳定现金流，还通过真实工业场景积累数据与工程经验，为具身智能商业化提供支撑。

资金面与政策面形成共振。越疆科技正稳步推进A股创业板上市，有望成为粤港澳大湾区首单H股回A企业，此举将拓宽融资渠道，增强市场信心。2026年上半年，公司具身智能出货金额突破4000万元，同比高速增长，标志着从技术探索迈向规模化落地。技术面上，运控算法、一体化关节等核心技术的复用，降低了人形机器人等新产品的研发与量产成本，形成差异化壁垒。

展望未来，随着人工智能与机器人技术加速融合，越疆科技有望通过“协作机器人+具身智能”双轮驱动，实现估值重塑。2026年作为具身智能商业化关键年，公司业绩高增长与战略升级将吸引更多资金流入，板块轮动下，机器人赛道龙头价值凸显。