美股芯片股跌入技术性熊市，AI抛售潮蔓延

导语：AI板块估值泡沫破裂引发资金大规模流出，费城半导体指数较历史高点回撤20%，正式进入技术性熊市。市场对AI资本开支回报率的疑虑升温，触发高估值、交易拥挤的科技股集中抛售。

昨夜今晨，美股三大指数全线下挫，纳指、标普500指数均跌超1%。芯片股集体走低，费城半导体指数收跌1.6%，最新点位较纪录高位累计回撤20%，进入技术性熊市。存储概念股盘中一度大幅反弹，但尾盘股价均大幅回落。

从资金面看，市场对AI资本开支回报和芯片需求持续性的疑虑重燃，导致高估值、交易拥挤的AI板块持续遭遇抛售。部分主动型基金经理已开始降低相关资产敞口。期权市场数据显示，主要半导体ETF本周出现极端看跌需求，看跌看涨成交量比突破3倍，远高于历史平均水平。

技术面上，美股科技板块正出现今年以来最明显的一次内部风格切换——资金从最拥挤的AI基础设施交易，转向现金流更稳定的平台公司。野村分析师Charlie McElligott指出，今年所有有效的策略都在反向运行，任何进一步恶化都可能触发多头被迫平仓和空头加码。

个股方面，大型科技股普跌：SpaceX大跌超5%，英伟达、谷歌、Meta、特斯拉均跌超2%，亚马逊跌超1%。芯片股中，应用材料跌超5%，台积电ADR、德州仪器、泛林集团跌超2%，英特尔跌2%。存储概念股盘中反弹但尾盘回落：SK海力士涨1.13%，美光科技跌0.5%，希捷科技涨超5%，西部数据涨超2%。

展望后市，当前美股第二季度财报季仍处于早期阶段，已有49家标普500指数成分公司公布业绩，其中90%盈利超预期。Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick表示，财报季开局强劲，但AI板块的估值修复仍需时间消化，短期资金轮动或持续。