油价飙升施压短债，美债收益率曲线趋平

地缘政治风险升温引发原油期货大涨，推动美国国债市场呈现扭曲趋平走势，短端收益率承压上行，而长端收益率小幅走低，反映出市场对通胀预期与避险需求的博弈。截至纽约时间下午3点，2年期国债收益率攀升约3个基点至4.183%，而10年期国债收益率下跌1个基点至4.5515%，2s10s利差收窄4个基点至36.63个基点。

从资金面看，WTI原油期货尾盘涨幅约4%，受美国向以色列增派空中加油机消息刺激，市场预期霍尔木兹海峡航运风险加剧，推动短债抛售。技术面上，国债期货成交量约为20日均值的90%，SOFR期货成交量在70%-90%区间，显示市场交投活跃但情绪谨慎。基本面层面，亚洲时段因AI估值担忧引发的科技股抛售曾带动国债买盘，但油价上涨迅速逆转了这一趋势，凸显通胀预期对短债的压制。

展望后市，地缘冲突若持续升级，短端收益率可能进一步承压，而长端收益率受避险需求支撑，曲线趋平态势或延续。投资者需关注原油价格波动及中东局势演变对美联储政策预期的扰动。