科技股领跌美股低开，AI支出疑虑升温

受市场对人工智能资本支出可持续性的担忧加剧影响，美股周五低开，科技股领跌。道琼斯工业平均指数下跌527.89点，跌幅1.00%，报52025.08点；纳斯达克综合指数下跌472.35点，跌幅1.83%，报25409.60点；标普500指数下跌90.43点，跌幅1.20%，报7443.34点。资金流出科技板块，半导体ETF iShares Semiconductor ETF（SOXX）下跌近3%，VanEck Semiconductor ETF（SMH）跌幅超2%。应用材料公司和拉姆研究股价分别下跌4%和3%，英特尔、KLA Corporation和Arm跌幅约3%，英伟达下跌2%。从基本面看，国际清算银行警告称，变革性技术驱动的投资热潮常伴随繁荣-萧条周期，加剧了市场对AI支出过热的担忧。技术面上，SMH本周累计下跌6.9%，有望录得四周内第三次周线下跌，标普500、道指和纳指本周分别下跌0.6%、0.2%和1.5%，显示板块轮动加速。资金面上，美国国债收益率下跌，10年期国债收益率下跌逾4个基点至4.525%，2年期国债收益率下跌3个基点至4.124%，30年期国债收益率下跌逾3个基点至5.061%，反映出避险情绪升温。此外，美伊紧张局势升级推动油价上涨，西德克萨斯中质原油期货交易于每桶80美元上方，布伦特原油期货位于85美元上方，进一步压制市场风险偏好。展望后市，巴克莱策略师认为，科技股波动短期可能持续，但仓位调整将为长期投资者创造更具吸引力的入场点，估值修复机会值得关注。