花旗维持澜起科技买入评级，目标价305港元

花旗发布研报指出，澜起科技（06809）凭借强劲的2026年上半年业绩及股份回购计划，有望稳定股价波动，维持“买入”评级，目标价305港元。该行认为，澜起科技H股为国际投资者参与中国及全球AI数据中心扩展提供了稀缺机会，强烈的AI主题吸引资金流入，导致H股较A股出现溢价。

基本面方面，澜起科技2026年第二季净利润达10.53亿至12.53亿元人民币，同比增长66%至98%，超市场预期37%及该行预期42%，主要受收入规模扩张、毛利率提升及投资收益推动。期内收入同比增长33%至18.74亿元人民币，其中互连芯片收入增长28%至16.94亿元，DDR5 RCD出货量持续增长，Gen 3及Gen 4占比扩大。

资金面上，尽管韩国检察官因价格垄断调查导致股价短期波动，但管理层公布的3亿至6亿元人民币A股股份回购计划，叠加强劲业绩预告，有望支撑估值修复。技术面看，当前股价回调或提供布局窗口。

展望未来，随着AI数据中心需求持续扩张及DDR5渗透率提升，澜起科技有望受益于板块轮动，建议关注H股溢价及回购进展。