万和电气氢能赛道先发优势显现，海外市场加速破局

在厨卫行业步入存量周期、传统业务承压的背景下，万和电气（002543）凭借六年技术积淀，在民用氢能燃气具领域占据先发优势。公司氢能业务在海外市场加速落地，从日本氢能展到世界氢能峰会，接连获得欧洲、澳洲客户认可，并锁定优质渠道资源，成为穿越行业周期的核心增长曲线。

从资金面看，氢能板块近期获政策与资本双重关注，万和电气作为民用氢能龙头，有望受益于板块轮动。技术面上，公司已掌握90%产品适配20%掺氢天然气、70%产品适配30%掺氢比例的核心技术，纯氢燃烧技术覆盖燃气灶、热水器、壁挂炉三大品类，并通过国家级专项验收，技术壁垒稳固。基本面方面，公司已获国内首张BSI纯氢热水器CE认证及欧盟纯氢灶具认证，海外市场准入优势显著，叠加辽宁朝阳、张家口等示范项目落地，场景验证能力领先。

展望未来，随着欧洲能源转型加速及国内氢能政策推进，万和电气在民用氢能领域的先发布局有望转化为持续业绩增量，估值修复空间可期。