澜起科技上半年净利预增超60%，拟3-6亿回购股份

【导语】澜起科技（688008）发布中期业绩预增公告，受益于AI产业趋势及DDR5渗透率提升，公司上半年净利润同比大增逾六成，同时宣布股份回购计划，彰显管理层对公司长期价值的信心。

【业绩亮点】澜起科技预计2026年上半年实现营收约33.35亿元，同比增长约26.6%；归母净利润19亿元至21亿元，同比增长63.9%-81.2%。其中，第二季度净利润预计环比增长24%-47%，业绩加速增长态势明显。

【增长驱动】业绩大幅增长主要受益于AI产业趋势，行业需求旺盛。一方面，DDR5渗透率提高且子代持续迭代，公司DDR5 RCD芯片出货量显著增加，第三、第四子代RCD芯片出货占比进一步提升；另一方面，互连类芯片新产品MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXL MXC芯片收入显著攀升。上半年互连类芯片产品线销售收入约31.11亿元，同比增长约26.4%，其中第二季度环比增长约19.5%。

【回购计划】公司董事长兼首席执行官杨崇和提议以自有资金回购A股股份，回购资金总额不低于3亿元，不超过6亿元，回购价格不高于董事会通过回购决议前30个交易日股票交易均价的150%，回购期限为3个月。此举有助于稳定市场预期，提升股东价值。

【风险提示】公司同时公告，韩国办公室于7月15日被首尔中央地方检察厅就潜在反垄断事宜进行现场搜查。公司表示正全力配合调查，目前经营正常，董事及员工均未被指控存在不当行为。该事件尚处调查阶段，需关注后续进展对股价的潜在影响。

【投资分析】从基本面看，公司受益于AI算力需求爆发和DDR5渗透率提升，核心产品放量确定性强，业绩高增长可期。技术面上，股价近期处于震荡整理阶段，回购计划或提供短期支撑。资金面上，机构对半导体存储板块关注度提升，资金流入迹象明显。

【总结展望】澜起科技在AI存储芯片领域具备领先优势，DDR5子代迭代及新产品放量将推动估值修复。短期需关注韩国调查事件的不确定性，但中长期看，公司作为行业龙头有望持续受益于AI产业趋势。