6万亿南向资金入港，内地机构主导港股定价

随着沪深港通互联互通机制持续深化，南向资金正从边缘博弈者蜕变为港股市场的核心定价力量。香港中资证券业协会副会长张立新指出，累计约6万亿港元南向资金入港，标志着内地机构在港股板块轮动与估值体系中占据主导地位。

自沪深港通开通以来，南向资金累计净流入达6万亿港元，其中2025年全年净买入1.4万亿港元，2026年上半年市场波动中仍实现超300亿港元净流入。张立新以富国基金为例，旗下184只公募及专户产品可投资港股，总额超3200亿港元，持仓市值已超900亿港元。他强调，这一数据趋势表明，内地资金在港股估值修复、行业轮动及板块配置中的决定性作用日益凸显。

从基本面看，香港作为连接国际与内地的枢纽，受益于互联互通机制的资金结构根本性变化。技术面上，南向资金持续流入支撑港股流动性改善，估值洼地效应吸引长期配置。展望未来，随着内地机构投研能力深化，港股定价权将加速向内地转移，跨境资金配置或进一步推升港股核心资产估值。