巴菲特痛批股市赌场化，谷歌持仓优先级下调

导语：伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特近日在接受专访时，对当前美股市场的投机氛围发出严厉警告，称短线赌博交易正侵蚀价值投资根基。同时，他首次披露伯克希尔对谷歌母公司Alphabet的投资由其主导，但坦言买入时机偏晚，该持仓在集团内部优先级已有所下降。

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**再批投机市场**

巴菲特直言：“当所有人都热衷于赌博博弈时，想要找到具备安全边际的价值标的，实在难上加难。”这位95岁的投资大师重申，市场正被短线投机交易主导，而非立足长期价值投资。早在今年1月，巴菲特就曾发出类似警告；在5月的伯克希尔股东大会上，他将股市比作“一座附带赌场的教堂”，点名批评暴涨的单日期权交易本质就是赌博。

从资金面看，2026年美股持续刷新历史新高，即便美伊冲突引发能源冲击，市场仍逆势上行。人工智能产业赛道的股票投机氛围过热，期权、杠杆ETF等工具助长炒作热潮。散户资金大量涌入，扎堆买入存储芯片厂商美光（MU）及刚完成IPO的SpaceX。

从基本面与估值角度，巴菲特坦言当下具备高确定性、值得布局的优质投资机会愈发稀缺。他补充道：“有些阶段遍地都是绝佳机会，但更多时候，你可能好几年都找不到一个合意标的。而市场常态，永远是后一种情况。人类天生嗜赌成性，靠吸引投机赌徒能赚取更多收益。”

**谷歌买晚了，优先级下降**

巴菲特首次公开说明，伯克希尔近期大手笔布局谷歌母公司Alphabet（GOOGL）的投资由其本人提议，而非新任CEO格雷格·阿贝尔。他承认，早年未能投资Alphabet是一大失误，尽管GEICO保险曾是谷歌广告业务早期大客户，他亲眼见证其盈利能力，却因担忧科技行业迭代过快而迟迟未下手。

伯克希尔于2025年第三季度首次披露持有Alphabet股票，此后持续加仓，并参与其100亿美元私募配售，为AI基础设施建设提供资金。然而，巴菲特表示，该持仓在集团内部优先级并不高：“至少有四五家我们持有的公司，在我心中的优先级都高于苹果。”

从技术面与行业前景看，巴菲特认为布局AI需要天量资本投入，这是Alphabet与所有科技同行共同面临的核心难题。“当下谷歌和所有竞争对手都要投入数千亿资金，这都是实打实的巨额成本；早年做计算机软件行业时，根本不需要如此大规模烧钱。”

**总结展望**：巴菲特重申价值投资核心在于“找到能长期维持高额资本回报率的企业”，但当前市场环境下的优质标的稀缺性凸显。投资者需警惕AI等热门赛道的估值泡沫风险，耐心等待安全边际更高的入场时机。

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