2万亿AI基建蓝图出炉，国产芯片替代加速

里昂证券最新研报指出，中国政府计划在未来五年内投入约2万亿元人民币（约2,950亿美元），用于建设全国性数据中心，以强化国内人工智能（AI）能力与基础设施。此举由发改委牵头，旨在构建互联的计算枢纽网络，主要由中国移动（00941）和中国电信（00728）等国有企业运营。该投资蓝图有望整合零散区域资源，形成统一网络，加速AI应用落地。

从基本面看，代理AI、具身AI及多模态应用（如文本生成视频、图像）的持续涌现，推动token使用量激增，远超算力供应增长，加剧算力短缺。受美国出口管制及国内AI芯片采用率提升影响，主流高端芯片供应紧张态势将持续。资金面上，政策驱动下，资金有望加速流入AI基础设施及国产芯片板块。技术面上，相关个股或迎来估值修复行情。

展望未来，随着AI建设蓝图推进及token需求爆发，中国AI基础设施将获得强劲增长动力，国产AI芯片替代进程有望显著提速。