中国人寿半年净利预增超200%，科创持仓成核心驱动力

【专业导语】中国人寿（601628.SH）2026年上半年归母净利润预计达1289亿至1371亿元，同比暴增215%-235%，其中二季度单季净利润超1094亿元，创上市险企单季盈利新高。这一业绩爆发主要源于公司深度布局科创板及新质生产力领域，高弹性权益持仓在结构性行情中实现估值修复与资本利得双重收益。

【正文】据公告数据，中国人寿上半年归母净利润预计为1289.33亿至1371.19亿元，同比增长215%-235%。一季度净利润仅195.05亿元，同比下降32.28%，但二季度单季净利润飙升至1094.28亿至1176.14亿元，环比增幅高达461%-502%。这一单季净利润已超越工商银行（601398.SH）2025年二季度的839.47亿元，且超过中国人寿2023-2025年三年上半年净利润总和（约954亿元），日均盈利超12亿元。

从资金面看，公司业绩增长源于“深化资产负债联动，优化资产配置，新质生产力领域布局稳步推进”。截至2026年一季度末，中国人寿产品进入263家上市公司前十大流通股东，持仓集中于电子、电力设备（合计占比超20%），以及基础化工、机械设备等硬科技领域。副总裁刘晖此前明确投资路线图：聚焦AI与半导体、大健康与生物医药、绿色能源与新基建三大方向。

从技术面与会计分类视角，新金融工具准则（IFRS 9）下，中国人寿将大部分股票资产划入FVTPL（公允价值变动计入当期损益），直接放大利润波动。2025年末，公司FVOCI（公允价值变动计入其他综合收益）占比仅27.8%，远低于中国平安的56.5%，这意味着其持仓股票价格波动对利润表影响更为显著。二季度科创板及新质生产力板块持续活跃，为公司带来丰厚资本利得。

【总结展望】中国人寿凭借对科技股的高弹性持仓，在结构性行情中实现业绩爆发式增长，凸显其资产配置能力。未来，随着新质生产力政策持续加码，公司若维持当前持仓结构，有望在科技牛市中持续受益，但需警惕市场风格切换带来的回撤风险。