长鑫科技发行价8.66元，估值5800亿锚定成长逻辑

导语：长鑫科技（688825）以8.66元/股登陆科创板，对应估值约5800亿元，募资规模近579亿元。该定价基于公司2026年上半年营收同比增超600%的强劲基本面，同时兼顾了存储芯片行业估值修复与长期成长性，体现了市场对国产替代龙头的价值重估。

长鑫科技7月14日公告首次公开发行股票并在科创板上市，发行价格为8.66元/股，结合总股本推算，上市估值约5800亿元。本次募投项目预计使用募集资金295亿元，若超额配售选择权全额行使，预计募集资金总额约666.07亿元，净额约663.10亿元。7月16日为网上、网下发行申购日。

从基本面看，公司业绩增长迅猛：2026年上半年预计营收1100-1200亿元，同比增长612.53%-677.31%；归母净利润500-570亿元，盈利曲线亮眼。从资金面看，近580亿元募资规模创科创板纪录，显示机构资金对存储芯片赛道的集中配置意愿。从技术面看，8.66元发行价对应约12倍动态PE（基于半年报年化），低于行业均值，存在估值修复空间。

展望后市，长鑫科技作为国产DRAM龙头，受益于AI算力需求爆发和半导体自主化进程，其上市后估值有望随业绩释放逐步抬升，但需关注产能爬坡节奏与行业周期波动风险。