沪指深V反弹涨1.36%，PCB概念爆发引领成长行情

今日A股午后上演深V反转，三大指数集体收涨，成长风格显著领跑。上证指数收涨1.36%报3967.13点，创业板指大涨3.43%，科创50涨0.77%，市场逾4200股上涨，89只个股涨停。资金面显示，上证指数ETF汇添富(510980)收涨超1%，全天成交额2.2亿元，昨日大举揽金超2亿元，显示资金加速流入宽基指数。

从板块轮动看，算力硬件产业链午后爆发，PCB概念股掀涨停潮，消息面上多家PCB行业公司中报预盈，业绩最高暴增10倍，凸显AI产业链盈利兑现能力。美伊冲突再起推动油气股高开高走，医药商业股受医保目录调整消息提振低开高走，煤炭股表现活跃，而通信服务板块表现低迷。

基本面维度，A股已有657家上市公司披露上半年业绩预告，预喜比例超60%，其中147家公司上半年归母净利润下限已超过2025年全年，包括中国船舶(600150)、江波龙(301308)、天赐材料(002709)等行业龙头。业绩预喜不再局限于新兴行业，化工、有色、造船等传统行业景气度显著回暖，形成从芯片、存储到光纤的完整AI盈利链。以预计业绩计算的市盈率来看，118家公司市盈率低于20倍，20余家降至个位数，估值修复空间打开。

资金面，高盛维持超配A股，认为其在周期维度上具备盈利动能优势，且对国际投资者而言具有分散化配置价值，同时建议逐步增持港股大型互联网公司。国信证券指出，短期A股阶段性再平衡，但风格逆转可能性不大，需关注宏观流动性环境变化。

展望后市，随着中报业绩密集披露，AI产业链与传统周期板块的估值修复有望持续，市场结构性机会仍存。投资者可关注资金流入集中的宽基ETF及业绩超预期的细分领域。