红海危机叠加原油跳涨，集运股午后飙升

受红海地缘政治紧张局势升级及原油价格跳涨双重因素驱动，集运板块午后涨幅显著扩大，资金加速流入航运龙头。截至发稿，海丰国际（01308）涨5.05%报34.94港元，东方海外国际（00316）涨4.4%报136.5港元，中远海控（01919）涨2.35%报14.4港元。

从基本面看，苏伊士运河管理局宣布自7月15日起大幅上调全品类船舶通行附加费，叠加胡塞武装袭击沙特机场事件，曼德海峡航运安全受到直接威胁，地缘风险从红海向霍尔木兹海峡外溢，加剧供应链扰动预期。广州期货分析指出，原油跳涨直接抬升航司成本中枢，成本线封死降价空间，后续不排除航司提涨以对冲成本压力。

从资金面和技术面看，板块轮动迹象明显，集运股受事件驱动获短线资金追捧，近月合约出现预期差，7-8月台风季的船期分化进一步强化短期供需失衡格局。投资者需重点关注航司8月报价调整及霍尔木兹通航进展，若地缘风险持续，估值修复行情有望延续。

展望后市，红海绕行不确定性叠加成本传导预期，集运板块短期仍有上行空间，但需警惕地缘局势缓和后的回调风险。