里昂上调保利物业目标价至37.1港元，防御性高息股受关注

随着内地高线城市房地产市场企稳，物业管理板块风险偏好有望修复。里昂证券发布研报指出，保利物业（06049）作为国企龙头开发商保利发展的子公司，受益于住房需求回归，项目交付能见度改善，盈利下行风险降低。该行维持“跑赢大市”评级，并将目标价由36.6港元上调至37.1港元。

从基本面看，保利物业2025财年股息率达5.6%，在覆盖的物业管理股中具备吸引力，被视为日益具防御性的高息股。资金面上，估值支撑面改善成为主要上行驱动，而非盈利的即时大幅提升。该行上调今明两年盈利预测分别1.9%及3.2%，反映去风险化潜力。技术面上，股价在近期调整后企稳，短期关注资金流入持续性。

展望后市，随着房地产政策持续发力及高线城市销售回暖，保利物业作为国企物管龙头，有望在板块轮动中实现估值修复，建议投资者关注其防御属性与股息回报。