存储龙头跌停，科技板块调整，资金逆势加仓光模块

周一（7月13日），A股市场缩量调整，三大指数集体下挫，AI硬件方向遭遇重挫。存储芯片板块领跌，佰维存储（688525）下跌12.62%，江波龙（301308）跌超11%，兆易创新（603986）跌停，德明利（001309）跌停；PCB板块中，生益科技（600183）跌停，生益电子（688183）逼近跌停；光模块板块分化，光迅科技（002281）跌超7%，天孚通信（300394）跌超4%，新易盛（300502）跌超2%，而中际旭创（300308）逆市收涨逾1%。

从资金面看，科技ETF华宝（515000）场内大跌5.11%失守20日线，但近10日累计资金净流入达7.7亿元，显示资金逢低布局意愿强烈。创业板人工智能ETF华宝（159363）场内收跌4.53%失守60日线，单日净申购3.4亿份，资金大跌大买特征显著。

本轮科技股波动放大的核心因素或为“交易端去杠杆”。前期AI算力等板块交易过度拥挤，融资盘与量化杠杆高度聚集，热门板块集中度下降需要时间消化。但产业周期并未终结，AI趋势未改，交易性波动过后，基本面走向才是判断行情见顶的关键。兴业证券指出，AI算力硬件仍是市场最大共识，资金在轮动中等待右侧验证信号，该信号已临近。

存储芯片方面，分析师认为，存量博弈下资金在板块间寻求再平衡，但半导体产业趋势未终结，调整更似长期上行中的阶段性整固。一旦存储价格回升或芯片企业财报超预期，外流资金将回流科技板块。光模块等算力硬件板块经历回调后，产业基本面正发生积极共振。国盛证券表示，当前是布局光通信龙头的重要窗口期，主要基于三大支撑：北美CSP大厂资本开支未见顶、光通信价格逻辑更健康、光通信业绩确定性极强。

展望后市，科技板块调整或为筹码结构出清过程，而非趋势逆转。随着AI产业基本面持续验证，资金有望重新聚焦产业主线，光模块等核心领域或率先迎来估值修复行情。