品高股份扭亏为盈，AI智算放量驱动业绩反转

品高股份（688227）发布2026年半年度业绩预告，预计实现营业收入1.68亿至2亿元，归母净利润260万至600万元，同比扭亏为盈，有望创上市以来首次半年报盈利。这一业绩拐点主要得益于AI智算硬件市场的规模放量及产品结构优化，凸显公司从政企信息化向国产算力赛道转型的成效。

从基本面看，公司核心增长引擎为品原AI一体机系列产品，搭载江原科技D0/20加速卡，已实现从服务器级到桌面级终端的全层级布局。上半年，该系列产品规模放量，成为新的利润增长极；同时，降本增效措施显著提升整体盈利水平。资金面上，国产算力行业受“东数西算”政策催化，政企客户优先采购国产硬件成为共识，为公司D系列产品出货提供持续支撑。技术面上，公司向高端算力延伸，战略伙伴江原科技T800芯片（江原T1模组）已进入流片阶段，预计Q3-Q4批量出货，未来将形成D10/D20与T800的高低搭配矩阵，覆盖边缘推理到大型智算中心需求，有望推动产品均价和毛利率显著提升。

展望后市，随着国产算力黄金发展期来临及T800芯片量产落地，品高股份盈利弹性有望进一步释放，估值修复空间打开。