韩国央行力挺AI芯片超级周期，存储双雄暴跌后现估值修复机会

【导语】韩国央行最新报告明确表态，全球半导体市场仍供不应求，AI驱动的芯片超级周期远未结束。然而，受中东局势升级及市场对AI基建债务风险的担忧，韩国存储芯片双雄三星电子和SK海力士近期遭遇重挫，引发板块估值修复预期。

韩国央行在周一提交给国会的报告中指出，全球半导体市场目前仍处于供不应求状态，AI驱动的芯片超级周期预计将持续。该行强调，本轮周期与以往不同，驱动力来自企业基于AI普及将引发产业生态系统根本性变革的预期而进行的投资。由于市场由定制产品（如高带宽内存HBM）主导，供应扩张步伐受限，预计全球半导体市场的扩张趋势将在相当长时期内延续。

然而，近期全球科技股遭抛售，市场担忧企业举债进行AI基建、行业估值高位，存储芯片或出现供给过剩。韩国存储芯片双雄三星电子（005930.KS）和SK海力士（000660.KS）股价大幅下跌，7月2日三星跌逾9%，SK海力士跌近15%。上周二，三星公布超预期的二季度初步业绩（营业利润近90万亿韩元），股价却不涨反跌，当日大跌7%，SK海力士跌6%。周一，韩国KOSPI指数开盘跌0.9%，随后快速拉升转涨，但截至发稿跌幅扩大至近3%，SK海力士跌近8%，三星电子跌近4%。

从资金面看，短期抛售压力主要来自对AI基建债务风险和估值过高的担忧，但基本面支撑强劲。韩国央行援引摩根大通、摩根士丹利等主要投行预测，全球半导体市场至少到明年仍将保持强劲。技术面上，存储双雄股价已跌破关键支撑位，短期存在超跌反弹需求。

【总结展望】尽管短期受地缘政治和市场情绪扰动，但AI芯片超级周期的核心逻辑未变，存储芯片板块估值修复行情可期。投资者可关注HBM产业链及龙头公司的逢低布局机会。