3.39万亿成交下医药军工爆发，科技分化加剧

周五（7月10日），A股市场震荡调整，双创板块午后跳水，两市放量成交3.39万亿元，港股逆市收涨。盘面上，资金轮动明显，医药、军工板块强势崛起，科技板块则冲高回落，分歧加剧。

医药板块全线走强，医疗ETF华宝（512170）、港股通医疗ETF华宝（159137）携手涨逾4.56%，创新药紧随其后，港股通创新药ETF华宝（520880）、药ETF华宝（562050）分别摸高4.38%和3.59%。消息面上，《国家基本药物目录（2026版）》迎来重大扩容，16款国产创新药首次大规模入围，政策红利持续释放，驱动板块估值修复。

商业航天板块午后异动，通用航空ETF华宝（159231）、军工ETF华宝（512810）冲高逾6%，分别收涨3.38%和2.76%。催化因素来自长征十号乙运载火箭成功实现一子级可控回收，市场认为商业航天迎来Deepseek时刻，有望开启新一轮上行周期。

科技板块则出现剧烈分化，光、芯赛道午后双双跳水，科技ETF华宝（515000）单日振幅达7.83%，成交超8亿元。创业板人工智能ETF华宝（159363）收跌2.75%，科创芯片ETF华宝（589190）大跌近7%。短期波动源于情绪博弈，但中长期基本面景气度仍有支撑，回调或为布局窗口。

展望后市，华泰证券认为，短期科技超跌后或有修复，但拥挤度压力消化前仍处高波动状态，7月中下旬中美财报季共振下有望迎来做多窗口。建议关注国产AI算力、存储、半导体设备及MLCC/PCB等受益于AI通胀的细分方向。