天赐材料半年净利预增超9倍，股价两月跌近四成

【导语】电解液龙头天赐材料（002709.SZ）发布2026年半年度业绩预告，净利润同比暴增超9倍，但股价却在近两个月内回调近40%，市场对高增长可持续性存疑。本文从基本面、资金面和估值角度解析这一背离现象。

【正文】7月9日晚间，天赐材料披露2026年上半年业绩预告，预计归母净利润27亿至30亿元，同比增幅907.84%—1019.82%；扣非归母净利润26.5亿至29.5亿元，同比增长1029.57%—1157.44%。相比之下，2025年上半年其归母净利润仅为2.68亿元，同比增长12.79%，显示业绩增速显著提升。

从业务结构看，天赐材料主营锂离子电池材料（电解液、正极材料磷酸铁锂及锂电池用胶）和日化材料，其中锂电材料收入占比超九成。2026年上半年，电解液出货量同比增长超40%，截至6月，电解液和六氟磷酸锂产能利用率接近满产水平。为满足下游需求，公司同步推进九江、福鼎等电解液生产基地改扩建项目。

【投资分析】从基本面看，业绩高增长主要受益于新能源汽车和储能领域需求爆发，电解液价格上行及产能利用率提升。但资金面显示，股价自5月高点回调约40%，或反映市场对行业产能过剩及估值修复的担忧。技术面看，短期均线呈空头排列，需关注60日均线支撑。

【总结展望】天赐材料短期业绩确定性较强，但需警惕电解液价格波动及行业竞争加剧风险。若产能扩张顺利，下半年业绩有望维持高增长，估值修复或成后续行情催化剂。