九州通2025年营收1613亿，新战略锚定“四新两化”转型

在医药流通行业加速整合与数字化转型的背景下，九州通医药集团股份有限公司（600998）于7月9日参加湖北辖区上市公司投资者集体接待日活动，就2025年经营成果及2026-2028年新三年战略规划与投资者深入交流。公司2025年实现营业收入1,613.90亿元，同比增长6.31%，归母净利润22.55亿元，扣非归母净利润17.48亿元，核心医药分销市场份额持续扩大，彰显龙头韧性。

从资金面看，公司业绩增长呈现多点发力格局，总代品牌推广（CSO）业务贡献毛利额22.54亿元，占主营业务毛利额的18.03%，其中药品CSO收入122.17亿元，同比增长13.44%，明星单品达32个。医药工业自产及OEM业务收入33.33亿元，同比增长10.81%，中药饮片中标全国联盟采购，强化估值修复预期。零售与电商领域表现亮眼，好药师“万店加盟”门店超34,500家，2025年向加盟店销售收入71.60亿元，同比增长32.79%，近三年复合增长率达55.64%，药九九B2B平台自营收入127.90亿元，同比增长15.70%，终端满意度达96.3%。

技术面看，公司数智化转型加速，全年研发投入3.45亿元，落地数字化项目90个，构建九大智能体，带动一线业务效率提升30%，中后台运营效率提升8.5%。数字物流与供应链解决方案收入12.90亿元，同比增长21.25%，覆盖全国96%区域，拥有141座仓储物流中心。数据要素价值挖掘方面，公司建立超600万医药行业主数据，多项数据产品在深圳、北京数据交易所登记，实现数据资产确权。

展望未来，九州通制定2026-2028年“四新两化”战略（新产品、新零售、新医疗、新服务、数智化、资本化），聚焦产品所有权获取、线上线下融合零售、基层医疗数字化及资本工具运用。2026年一季度，公司营收447.83亿元，同比增长6.58%，扣非归母净利润5.43亿元，同比增长7.12%，为全年业绩奠定基础。随着板块轮动至医药流通领域，九州通有望通过“四新两化”战略实现估值与业绩双升。