领益智造40亿入局光通信，对标长飞亨通

【导语】光通信市场在AI算力需求驱动下持续升温，消费电子龙头领益智造（002600.SZ）豪掷40亿元切入光纤光缆领域，意图对标长飞光纤、亨通光电等龙头，完善AI算力产业链布局。此举标志着公司从散热配件向核心光通信材料延伸，估值体系有望重塑。

7月10日晚，领益智造公告称，拟通过控股子公司参与富通集团（嘉善）通信技术有限公司（简称“富通嘉善”）重整投资人的公开招募，预计以不超过40亿元获取其重整资产、业务的控制权和经营权。富通嘉善主营光纤预制棒、光纤、光缆等产品，其光棒年产能达1000-1500吨，光纤产能3000万-4500万芯公里，全球光纤产销规模排名第四，仅次于长飞光纤、普睿司曼和亨通光电。

从资金面看，此次收购是公司从消费电子精密功能件向AI算力硬件领域的关键跨界。此前，领益智造已通过收购立敏达布局光模块冷板、服务器液冷板等散热配件，本次切入光纤通信材料，形成从散热到光互联的协同效应。技术面上，AI大模型训练推动数据中心光互联需求激增，光纤光缆行业正经历由AI驱动的景气周期，估值体系从传统周期逻辑向成长逻辑重构。国盛证券研报指出，光纤正从大宗标品演变为AI时代的普遍无源器件，行业龙头估值有望提升。

【总结展望】领益智造此次入局光通信，短期需关注富通嘉善债务重整进展及整合风险，但长期看，AI算力需求持续爆发，光纤光缆作为数据传输核心载体，将受益于板块轮动和估值修复。若整合顺利，公司有望在光通信领域复制消费电子精密制造的成功路径。