美伊谈判预期施压，WTI原油收跌0.9%

导语：地缘政治风险与谈判预期博弈，原油市场短期承压。美伊双方技术层面谈判持续，尽管军事行动升级一度引发供应中断担忧，但市场对冲突持续性的预期减弱，资金面呈现获利了结态势。

正文：国际原油期货周五（7月12日）收跌，WTI 8月合约下跌0.9%，结算价报71.41美元/桶，本周累计涨幅仍达约4%。布伦特9月合约同步走低，收于76.01美元/桶，跌幅0.4%。

从基本面看，美伊冲突再度升级，美军连续两日对伊朗境内目标实施军事打击，一度令停火前景承压，并阻碍霍尔木兹海峡油轮通行。然而，美国官员确认双方仍在进行技术层面谈判，伊朗半官方通讯社塔斯尼姆称卡塔尔代表团已抵达伊朗，缓和了市场对全面冲突的担忧。美国总统特朗普在社交媒体发文称“停火已经结束”后，油价出现膝跳式反弹，但随后因谈判预期强化而掉头向下。

从资金面分析，国际能源署（IEA）周五报告警告，敌对行动升级可能破坏下半年全球石油库存重建努力。但阿联酋将原油产量提升至历史最高水平，显示该地区能源供应韧性增强，削弱了供给中断溢价。TP ICAP Group Plc能源专家Scott Shelton指出，价格走势表明市场认为敌对行动不会持续太久，但霍尔木兹海峡外运石油量显著下降，中国炼厂开工率提升迹象形成多空拉锯。

技术面上，WTI在70美元/桶整数关口获得支撑，但短期均线系统呈震荡收敛形态，需关注后续供需平衡变化。船舶追踪数据显示，霍尔木兹海峡可见通行量在周四几近停滞后仍处低位，至少两艘超大型油轮沿美国护航航线通过该水道。

总结展望：短期油价受地缘政治与谈判预期双重驱动，波动率或维持高位。若谈判取得实质性进展，油价可能进一步回落至70美元下方；反之，若冲突升级导致霍尔木兹海峡通行受阻，供应中断风险将推动油价重返75美元以上。