美伊谈判重启，SK海力士ADR首日飙升14%

导语：地缘政治风险与半导体行业动态主导隔夜市场。美伊谈判出现转机，缓解了市场对全面冲突的担忧，但霍尔木兹海峡通行量下降仍构成供应风险。与此同时，SK海力士ADR上市首日大涨14%，但摩根士丹利警告芯片制造商定价能力承压，板块轮动信号值得关注。

【地缘政治】美国总统特朗普表示，美伊双方同意继续谈判，但强调停火协议已结束。此表态一度推动国际油价冲高，随后回吐涨幅，美股盘中下跌后跌幅收窄。霍尔木兹海峡船舶通行量下降，显示敌对行动对能源运输的潜在影响仍在发酵。

【货币政策】美联储主席沃什公布五个工作组负责人名单，将审视沟通机制、资产负债表、数据使用、生产率与就业及通胀框架。此举释放了美联储将深化政策改革、坚定压低通胀的信号，市场预期后续货币政策路径可能更加清晰。

【半导体板块】SK海力士美国存托凭证（ADR）上市首日开盘较发行价上涨14%，募资265亿美元，创外国企业赴美上市纪录。公司高管暗示未来可能增发，引发资金面关注。然而，摩根士丹利警告称，芯片制造商的定价能力正面临更大压力，行业估值修复或受制于需求疲软与竞争加剧。

【科技巨头】市场对Meta人工智能战略的乐观情绪升温，该股创2024年初以来最佳单周表现，显示AI概念仍是资金流入主线。欧洲央行官员Moulin则认为，人工智能可能加剧通胀波动，提示长期宏观风险。

总结展望：短期来看，地缘政治风险与美联储政策预期仍是市场核心变量，能源与半导体板块波动或加剧。中期需关注AI产业链的业绩兑现能力，以及芯片行业定价压力对资金流向的引导。