国产算力链回调，寒武纪跌8.8%，科创芯片ETF下挫6.68%

国产算力链在连续三日上涨后迎来回调，市场资金出现短期获利了结迹象。截至2026年7月10日收盘，上证科创板芯片指数（000685）下跌6.93%，成分股表现分化，复旦微电（688385）领涨2.28%，乐鑫科技（688018）上涨2.04%，恒玄科技（688608）上涨0.90%；而中船特气（688146）领跌19.14%，晶合集成（688249）下跌17.01%，华润微（688396）下跌14.67%。科创芯片ETF汇添富（588750）下跌6.68%，报收3.04元。从基本面看，近期板块轮动加速，前期涨幅较大的算力链出现估值修复需求，但中长期国产替代逻辑未变。

流动性方面，科创芯片ETF汇添富盘中换手率达10.39%，成交额10.32亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月9日，该ETF近1周日均成交7.05亿元，排名可比基金前2，显示资金持续关注。

消息面上，美国存储芯片巨头美光科技大幅加码本土制造，计划在2035年前将美国本土投资提升至2500亿美元，较此前规划上调56%，目标将美国本土DRAM产能占比提升至40%。同时，Meta计划于9月开始生产“Iris”AI芯片，并计划明年将计算能力翻倍至14吉瓦，已与三星电子、Sandisk、住友电工等签订长期供应协议。

国信证券指出，在海外高端芯片受限背景下，国内信创与大模型迭代共振，推动国产AI芯片厂商加速适配并放量，全栈生态迎来增量机遇。业内分析认为，AI产业变革加速推进，AI算力芯片、服务器CPU/GPU、半导体设备及零部件、先进制造与封装等环节均有望受益于国产化进程加速。随着燧原科技等国产AI芯片企业陆续登陆资本市场，产业链上下游协同效应有望进一步增强。

从技术面看，科创芯片指数短期回调属于正常调整，支撑位在前期平台附近；资金面上，ETF成交活跃显示市场关注度不减；基本面上，AI基建迎超级周期，存储、CPU、晶圆、先进封装等供需缺口全面超预期。科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数CPU/GPU+存储+先进制造含量高达82%，高度聚焦高纯度芯片赛道，20CM涨跌幅机制便于捕捉高景气赛道成长机遇。展望后市，国产算力链在短期调整后有望迎来新一轮资金布局，投资者可关注回调后的低吸机会。