华为领衔启动国内首个NPO光互连MSA，光通信景气度上行

华为联合中国移动、光迅科技等20余家产业链企业，正式启动国内首个NPO光互连MSA（多源协议），标志着我国在近封装光学领域迈出开放标准建设的关键一步。机构指出，AI需求爆发驱动光互连技术迭代，NPO作为传统可插拔光模块与CPO之间的过渡方案，有望在2026年迎来行业奇点，带动光模块、光芯片等环节估值修复。

从技术面看，NPO通过将光引擎贴近ASIC部署，将高速电信号传输路径压缩至厘米级，在降低功耗的同时保留可维护性，成为AI算力集群近中期的首选光互连方案。资金面上，尽管近期板块承压，但融资客逆势加仓20只相关个股，显示市场对光互连景气度维持上行的预期。国金证券分析认为，光互连正呈现“半导体化”趋势，NPO作为CPO前的现实过渡形态，将推动光引擎从侧向ASIC集成，驱动模块形态、光芯片供给及无源耦合三重迭代。

展望未来，随着英伟达GPU、谷歌TPU等放量，NPO需求同步提升，光互连产业链景气度有望持续上行。建议关注光迅科技（002281）、华工正源等具备NPO技术储备的龙头企业。