瑞银看好恒瑞减重药临床数据，估值低重申买入

瑞银发布研报指出，恒瑞医药（01276）旗下减重药HRS-7535的III期临床试验数据表现正面，核心终点达成，显示出强劲的减重效果和良好的耐受性。该行认为，该药物有望于年内提交中国新药上市申请，并预计其GLP-1产品组合至2035年在中国市场销售额可达59亿元人民币，为估值修复提供有力支撑。

从基本面看，HRS-7535在44周内实现9.8%的体重降幅，且未出现平台期，表明其药效持续性强。资金面上，瑞银重申“买入”评级，H股目标价97.4港元，当前估值水平具备吸引力。技术面看，该股近期走势企稳，市场对减重药赛道的关注度提升，有望推动板块轮动。

展望未来，随着减重及糖尿病适应症的临床推进，恒瑞医药在GLP-1领域的先发优势将进一步巩固，长期成长空间可期。