南向资金两日净流入250亿港元，港股科技板块估值修复启动

在政策红利落地、全球资金风格切换及板块估值处于历史低位三重逻辑共振下，港股恒生科技指数本周走出反弹行情。南向资金大举流入，科技类ETF成交放量，内资布局港股科技龙头的意愿显著升温。

从资金面看，Choice数据显示，7月8日南向资金净买入142亿港元，7月9日净买入98.30亿港元，两个交易日累计净流入近250亿港元，资金重点加仓科技权重股。同时，港股科技主题ETF迎来资金净流入，7月以来相关ETF资金净流入74.94亿元。

消息面上，中国人民银行行长潘功胜表示，未来国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例，为香港资本市场发展注入更多动能。南方基金基金经理王鑫分析，6月恒生科技指数单月跌幅超8%，板块估值已处于近五年低位，本轮估值压缩并非源于基本面恶化，而是受海外流动性预期变化、国内信用修复节奏偏缓及A股AI硬件板块交易热度高等因素影响。

进入7月，前期压制因素有所缓解：AI硬件板块回调，资金向低位价值资产扩散；AI应用领域产业催化持续落地，包括国内头部大模型推出新架构、支付平台上线AI开放平台等。华安基金认为，港股科技板块估值处于历史低位，在全球科技股配置中具备相对优势。

展望未来，招商基金指出，港股宏观定价将围绕三条主线：美元利率是否继续上修、内地政策是否加码稳需求、企业盈利预期是否企稳。若通胀预期降温，港股有望迎来估值修复窗口。