风语筑上半年净利预增超50%，应收账款改善驱动估值修复

【核心投资逻辑】风语筑（603466.SH）发布2026年半年度业绩预告，预计归母净利润同比增幅超50%，主要受益于数字展示主业稳健增长及应收账款回收成效显著。公司资产负债表修复进程加速，资产质量持续优化，为后续估值修复奠定基础。

【业绩亮点】据公告，公司预计2026年上半年实现归母净利润9000万元至1.35亿元，同比增长50%以上；扣非归母净利润预计6500万元至9750万元，同比增幅亦超50%。业绩增长主要源于数字展示与数字化体验业务的稳健发展，以及地方化债政策推进下应收账款回收及债务重组取得积极成效。

【基本面分析】作为中国数字展示行业龙头，风语筑持续优化业务结构，精细化运营管理推动盈利能力增强。信用减值损失同比明显减少，资产负债表修复成效逐步显现，资产质量进一步改善。公司实控人李晖、辛浩鹰夫妇深耕行业多年，李晖曾任中国电子工程设计研究院建筑师，具备丰富的行业经验。

【资金面与展望】当前市场对数字展示赛道关注度提升，风语筑作为行业龙头有望受益于板块轮动。随着地方化债政策持续推进，公司应收账款风险逐步出清，叠加主业稳健增长，预计下半年业绩有望延续高增长态势，估值修复空间值得关注。