牛散持仓分化：章建平减持葛卫东坚守，新进股胜率不足五成

近期牛散持仓动向引发市场关注，超级牛散章建平与葛卫东在江淮汽车（600418）的操作出现明显分歧，反映出当前市场环境下个人投资者的策略分化。从整体数据看，一季度牛散新进重仓股表现不佳，胜率不足五成，凸显资金面压力与板块轮动风险。

据最新回购报告书披露，截至6月23日，香港中央结算公司（北上资金）增持江淮汽车超2000万股，而章建平妻子方文艳大幅减持近924万股。方文艳于2024年一季报首次进入江淮汽车前十大股东，但今年2月参与的定增（定增价49.88元）目前浮亏超55%。与此同时，葛卫东、葛贵莲持股保持不变，葛贵兰新进重仓超1262万股。葛卫东家族自2025年半年报首次现身江淮汽车前十大，若未操作同样面临浮亏，其定增部分亦出现巨大亏损。

从资金面看，一季度共有430只个股获自然人股东新进重仓超1亿元，但4月以来仅210只上涨，占比不足50%，逾百只个股跌幅超20%。具体案例中，戴雄峰新进ST洲际（600759）超7689万股，期末持股市值超4亿元，后者4月以来大跌近58%；3名牛散新进平潭发展（000592），期末持股市值超7亿元，该股同期大跌超54%。法尔胜（000890）、百川股份（002455）及江淮汽车等均跌超50%。

从基本面与估值修复视角看，部分优质股或存反弹机会。一季度牛散新进超亿元且4月以来跌超20%的个股中，有35股获5家及以上机构评级，其中宝丰能源（600989）获31家机构评级。财信证券指出，宝丰能源宁东四期、新疆项目稳步推进，长期规划产能近千万吨/年，龙头地位稳固，在海外局势动荡下国内煤化工有望加快发展。万联证券认为，重庆啤酒（600132）作为嘉士伯在华唯一运营平台，盈利与股息率行业领先，乌苏全国扩张及世界杯营销有望进一步提份额。

总结来看，牛散持仓分化加剧，短期市场波动对个人投资者构成较大挑战。建议关注机构评级集中的超跌标的，结合行业景气度与估值修复逻辑，审慎布局。