科技主题主动权益基金规模达5668亿，投资逻辑转向业绩兑现

【专业导语】截至7月8日，聚焦AI、半导体、通信设备等硬科技领域的主动权益基金规模已超5600亿元，显示资金持续流入科技赛道。然而，随着部分板块估值修复，基金经理的投资策略正从产业趋势驱动转向业绩兑现验证，主动管理能力成为超额收益的关键。

【正文】2026年上半年，AI算力、半导体、光通信等硬科技领域表现活跃，带动主动权益基金整体收益修复。数据显示，名称含人工智能、半导体、通信设备、机器人等字样的主动权益基金产品达178只，合计规模约5668.83亿元。

从投资逻辑看，富荣基金基金经理李延峥指出，科技产业大逻辑未变，大模型Coding能力提升及Agent新范式推动AI需求增长，产业链部分环节供给紧张，形成阶段性投资主线。但基金业绩分化明显：精准把握产业趋势的产品收益较好，依赖主题估值提升的产品承压。新沃基金基金经理刘腾飞强调，在估值高企阶段，核心策略是将“确定性”置于首位，通过真实订单和业绩兑现验证企业成长空间。

资金面显示，主动权益基金正从单一赛道集中配置转向产业链纵深挖掘。受访基金经理表示，随着AI硬件等方向估值提升，后续机会更多来自上下游具备订单支撑、技术壁垒和盈利兑现能力的细分领域。在组合管理上，机构倾向“核心集中、卫星轮动”策略，以AI为长期核心仓位，同时在能源、创新药、服务消费等左侧领域灵活轮动。

技术面看，长城基金宏观策略研究员汪立分析，科技板块交易活跃度较高，短期波动可能增加，但产业周期支撑下，国产算力、集成电路、通信设备、高端装备与材料等领域仍具配置价值。

【总结展望】展望下半年，科技成长仍是公募重点配置方向，但投资将更注重业绩弹性与估值合理性。基金经理建议关注产业链中具备订单支撑和盈利兑现能力的细分领域，以把握估值修复后的结构性机会。