中信建投最新研报指出，短期内美联储加息概率仍低，市场对紧缩的担忧主要停留在预期层面，建立在美国通胀粘性和就业强劲的假设之上。CME美联储观察数据显示，海外市场预期的美联储大概率加息时点始于2026年10月末，当前全球流动性紧缩及市场调整是对这一预期的提前反应。从资金面看，国内债市相对独立，与美债关联度较低。在国内流动性宽裕的背景下，海外流动性收紧预期及权益市场调整可能推动资金向债市转移，支撑长债当前点位。技术面上，后续10Y国债预计继续在1.70%一线震荡，下破1.70%则需等待国内增量信息催化。总体而言，美联储政策路径对国内债市影响有限，国内债市有望维持独立震荡格局。 文章导航 中信证券：铝板块估值修复，聚焦中国优势与新兴区域 美伊冲突升级：油价波动与避险资产受关注