东莞银行IPO长跑18年，业绩连降资产质量承压

历经18年上市筹备，东莞银行近日更新招股说明书，披露2025年度及2026年一季度经营数据。然而，连续两年营收与净利润同比下滑，叠加资产质量走弱和监管罚单频发，暴露其经营与治理短板。本文从基本面、资金面及治理结构角度，深度剖析东莞银行上市进程中的核心挑战。

东莞银行前身为东莞市商业银行，1999年由多家城市信用社重组设立。2008年启动上市规划，但进程屡次受阻，2023年注册制落地后项目平移至深交所，仍处待审阶段。股权结构高度分散，自然人股东占比极高，无控股股东或实际控制人，第一大股东东莞市财政局持股仅21.16%。银行业人士指出，这种结构拉长IPO问询周期，可能制约内部治理效能。

经营层面，2025年营收93.02亿元，同比下降8.78%；归母净利润30.78亿元，同比下滑17.53%，盈利降幅扩大。资产规模增至6892.81亿元，但非息业务抗风险能力偏弱，营收结构失衡。资产质量方面，近两年频收百万级罚单，累计罚没超千万元，资本补充渠道受限。2026年一季度数据有所修复，但短期回暖有待验证。

从投资视角看，东莞银行面临基本面疲软、治理结构复杂及监管压力三重挑战。技术面上，盈利下滑趋势未扭转；资金面上，IPO停滞限制资本补充；基本面上，非息收入占比低，抗周期能力不足。未来，需关注其资产质量改善及股权结构优化进展，以评估估值修复空间。