ST龙大8亿可转债兑付危机，超七成未转股

ST龙大（002726）面临严峻的债务兑付压力，其发行的“龙大转债”（128119）到期在即，但超七成未转股，导致公司需承担逾8亿元的本息兑付义务。当前公司货币资金不足，兑付风险显著，市场关注其庭外重组进展。

截至2026年7月6日，ST龙大尚有696.86万张“龙大转债”未转股，占发行总量950万张的73.35%。该债券于2020年7月13日公开发行，发行总额9.5亿元，转股期自2021年1月18日至2026年7月12日。尽管公司两次下修转股价格（从9.30元/股降至1.95元/股），但转股比例仍不理想。到期兑付价格为115元/张（含税），本息需求超8亿元，公司货币资金余额预计无法覆盖。

从资金面看，ST龙大流动性紧张，兑付危机已触发庭外重组程序。7月3日，公司宣布启动庭外重组，通过市场化方式与债权人、股东及潜在投资人协商债务清偿与引入增量资金，以化解风险。同时，公司公开招募重整投资人，分为产业投资人和财务投资人两类，旨在恢复持续经营能力。

从基本面分析，ST龙大债务问题源于盈利能力下滑与现金流恶化，可转债转股失败加剧了短期偿付压力。技术面上，股价持续低迷，转股价格下修后仍难以吸引持有人转股，反映市场对公司前景的悲观预期。

展望后市，ST龙大需依赖庭外重组引入战略投资者或进行债务重组，若无法达成一致，可能面临破产重整风险。投资者应关注7月10日最后转股日及兑付登记日的关键节点。