煤炭板块承压回调，兖矿能源领跌近6%

受降雨持续压制沿海日耗及原油价格暴跌影响，煤炭板块今日集体走低，资金流出迹象明显。截至发稿，兖矿能源(01171)跌5.88%，报10.72港元；兖煤澳大利亚(03668)跌5.18%，报28.2港元；中煤能源(01898)跌3.12%，报9.95港元；中国神华(01088)跌1.56%，报40.38港元。

从基本面看，中央气象台数据显示，7月上旬南方地区降雨仍较频繁，导致电厂日耗爬升偏慢，叠加中下游库存累积至近年高位，终端采购积极性低迷，市场阶段性承压。中泰证券分析指出，近期降雨冲击及原油价格暴跌双重影响下，煤炭价格松动下行，但高温旺季尚未到来，基本面仍有支撑，煤价上行未完。

从资金面看，板块资金流出显著，市场对短期天气扰动及替代需求预期走弱反应过度。信达证券强调，历史规律下7月旺季需求大概率仍将兑现，无需过度担忧短期扰动，煤炭旺季行情仍值得期待。中长期来看，煤炭供需紧平衡逻辑坚实，全年煤炭中枢价格同比仍有明显抬升，估值修复空间可期。

展望后市，短期板块或继续震荡调整，但旺季需求释放及煤价企稳将提供支撑，投资者可逢低布局优质标的。