特步国际跌超4%创8月新低，大和下调评级至持有

受核心品牌增长放缓及竞争加剧影响，特步国际(01368)今日股价承压，跌幅超4%，盘中触及3.65港元，创2024年8月以来新低。截至发稿，报3.66港元，成交额达3651.29万港元。大和最新研报指出，第二季度体育用品行业零售销售价值(RSV)按季放缓，且月度波动加剧，削弱了特步短期业绩的可预测性。同时，核心特步品牌转型将扰动批发销售，并需前期投入，可能稀释短期收入与利润率。尽管索康尼品牌维持高增长，但核心品牌面临增长放缓与竞争加剧的双重挑战。基于此，大和下调特步2024年每股盈测约12%，目标价由5.2港元降至3.9港元，评级从“跑赢大市”下调至“持有”。从资金面看，近期板块轮动下，体育用品股资金流出明显，特步估值修复仍需等待基本面改善信号。展望后市，若核心品牌转型成效不及预期，股价或继续承压，建议投资者关注三季度零售数据及竞争格局变化。