瑞银最新研报指出，中国医药零售行业监管收紧对线上渠道的实际影响有限，消费者对线上药房的接受度持续提升，预计2025至2028年线上药房平台收入年均复合增长率将达十数个百分点。瑞银维持京东健康(06618)“买入”评级，认为其线上平台在用户和供应链层面已建立显著竞争优势；同时维持阿里健康(00241)“沽售”评级，下调2027至2029财年盈利预测5%，目标价由3.6港元降至3.1港元。从资金面看，线上药房板块受益于消费习惯转变和行业渗透率提升，估值修复空间可期。展望未来，随着监管环境稳定和线上渗透率持续增长，京东健康等龙头有望凭借规模效应和供应链优势实现稳健增长。 文章导航 里昂首予中广核矿业跑赢大市，目标价4.75港元 林清轩再涨7% 拟回购股份提振估值