电子板块强势拉升5.32%，硅片PCB MLCC涨价逻辑共振

今日A股三大指数全线上涨，电子板块表现尤为亮眼，全天获主力资金净流入超441亿元，位居31个申万一级行业首位。电子ETF华宝（515260）场内价格强势拉升5.32%，收于日内高点，一举收复5日、20日均线，近20个交易日累计吸金1.76亿元，显示资金积极布局电子板块后市。

从细分赛道看，电子板块呈现多点开花格局：半导体硅片概念方面，沪硅产业（688126）20CM涨停，创近4年新高。国内硅片厂商在取消销售折让后，已开始明确酝酿新一轮直接涨价，标志着价格传导正式从晶圆厂向下游材料端延伸。中信证券预计，本轮周期大概率是海外厂商带头对产品进行普涨，国产厂商跟涨，时间节点有望发生在2026年第二季度。

PCB概念方面，生益科技（600183）涨停，胜宏科技（300476）涨超8%。PCB上游材料全线涨价，全球70%PPE树脂供应中断，电子布年内已5轮提价。光大证券认为，高端PCB产业链赚钱效应拉满，上游电子布、铜箔企业订单排满，利润创新高；中游CCL厂商手握定价权，利润空间越撑越大；下游高端PCB企业单机价值提升，价格和利润稳步走高。

MLCC概念方面，三环集团（300408）涨超14%。全球最大MLCC供应商村田制作所已正式发布涨价函，针对AI服务器和高端车规级MLCC产品启动全面涨价，涨幅在10%-40%之间。高盛认为，AI驱动的MLCC超级周期才刚刚开始，预计2025年至2030年市场规模将增长约4.3倍。当前MLCC行业呈现“高端缺货，低端缺产能”的结构性紧张格局，高端型号供需缺口显著，MLCC迎来景气周期。

半导体设备方面，盛美上海（688082）、中微公司（688012）携手涨超7%。台积电重申2026年资本开支为520-560亿美金，内部倾向于接近上限，叠加英伟达对先进存储产能的渴求，进一步明确了产业链的复苏逻辑。沪硅产业在12英寸大硅片环节占据核心位置，北方华创（002371）等设备与零部件标的，有望在此轮晶圆厂扩产与周期回暖中率先获益。

综合来看，电子板块在涨价逻辑驱动下呈现估值修复行情，资金面持续流入，技术面突破关键均线。展望后市，随着AI服务器、新能源汽车等下游需求持续放量，叠加国产替代加速推进，电子板块有望延续结构性景气周期，建议关注硅片、PCB、MLCC及半导体设备等细分赛道的投资机会。