做多窗口延续：科技修复与中报业绩双主线掘金

近期市场波动加剧，但机构普遍认为仍处重要做多窗口期。全球流动性预期修正及国内增量资金入市，为A股提供支撑。建议聚焦科技板块修复机会与中报业绩预增的估值低位品种，把握结构性行情。

中信证券指出，上周密集发生两组叙事边际变化：一是全球货币环境假设修正，市场不再预设鹰派加息路径，非AI板块负面情绪得以修复；二是AI产业趋势争议引发波动，反映下游需更丰富商业变现支撑上游投资预期。预计宽基ETF流出压力将缓解，建议坚持“AI+能化”结构，增配低估值券商，并看好创新药修复。

国泰海通认为，近两日波动不必疑虑，进攻仍是主基调。核心逻辑包括：不确定性降低（美国通胀平坦、油价回落）、增量入市共振（私募备案、公募审批提速）、结构化增长走强（科技、制造、金融中报预喜）。继续看好科技/制造及券商，主题投资关注机器人、商业航天、AI新材料。

华泰证券分析，市场宽度有望回升，但全面风格切换尚早。非农数据后加息预期降温，科技板块面临拥挤度和叙事双重压力，短期超跌后或有修复，但财报季前仍处高波动状态。配置上建议关注创新药、证券及中报业绩预增的低位品种。

招商证券认为，Meta出售算力并非过剩信号，而是高资本开支阶段提升资产回报率的必然选择。短期冲击后，科技修复与中报业绩双主线值得重点关注。

展望后市，在流动性改善与业绩验证共振下，市场结构性机会丰富。建议投资者围绕科技修复与中报预增两条主线，逢低布局估值合理的优质标的。