储能狂飙：4h长时储能占比飙至64%，行业格局重塑

【导语】储能行业正经历从政策驱动向价值驱动的深刻转型，长时储能技术崛起成为核心增量场景。2025年末国内新型储能累计装机达144.7GW，增速虽回落至85%，但绝对量仍强劲，4小时长时储能占比飙升至64%，标志着储能时长革命正在改写行业格局。

【正文】2025年136号文取消新能源强制配储后，市场一度担忧行业失速，但现实给出有力回应。电网侧独立/共享储能装机占比从1月的70%跃升至2026年3月的90.1%，新能源强制配储占比仅剩0.4%，显示行业已从“规模导向的装机竞赛”转向“收益导向的价值竞赛”。114号文建立的电网侧独立储能容量电价机制，进一步推动储能从政策附属品变为承接锂电产能外溢的核心增量场景。

从资金面看，海外AIDC扩容、欧洲能源安全焦虑及新兴市场缺电需求，叠加国内节能降碳攻坚，为储能板块注入持续资金流入。技术面上，长时储能（4小时及以上）占比显著提升，反映市场对调峰能力的需求升级，板块轮动加速向高壁垒环节倾斜。基本面方面，国泰海通深度报告指出，储能叙事逻辑重构，赢家通吃时代加速，但非优质产能出清也刚刚开始，投资者需聚焦具备技术优势和成本控制能力的龙头企业。

【总结展望】储能行业已进入市场化成熟期，长时储能和独立储能将成为主导力量。未来，随着容量电价机制完善和海外需求放量，储能板块估值修复空间可期，但需警惕产能过剩带来的分化风险。