波动市中小型对冲基金领跑，亚洲敞口斩获95%阿尔法

2026年上半年，全球股市经历剧烈波动后，AI算力基建投资主题强势复苏，推动小型精选股票和事件驱动型对冲基金斩获显著超额收益。数据显示，截至6月，CastleKnight和Melqart旗下Opportunities基金分别录得42.3%和29.1%的回报，而聚焦亚洲AI产业链的TAL China Focus和Keystone基金分别实现95.1%和62.7%的惊人阿尔法收益。这一趋势凸显了在宏观冲击与板块轮动中，灵活集中策略通过高确信度选股和区域错配，有效捕捉了估值修复与事件催化机会。

从资金面看，投资者对对冲基金的配置兴趣飙升，美国银行调查显示超半数投资者计划增加敞口。技术面上，标普500指数在二季度创下2020年以来最佳表现，受AI算力需求井喷和中东地缘风险缓解推动。基本面方面，SK海力士股价12个月涨约850%，市值突破万亿美元，并拟以ADR代码“SKHY”在纳斯达克上市，筹资规模或跻身全球前三。相比之下，多策略平台如Citadel和Millennium上半年回报分别为5.7%和10.5%，表现逊于小型基金。

展望下半年，随着AI算力投资持续扩张和地缘局势缓和，精选个股和事件驱动策略有望继续跑赢大盘，但需警惕估值高位和关税风险带来的回调压力。