凯基证券：AI算力需求无尽头，聚焦中国兑现题材

KGI凯基证券最新研报指出，中国内地经济正步入平稳运行区间，通缩压力缓解与房价跌幅收窄共同提振消费信心，市场关注焦点已从“经济增长高低”转向“政策与盈利能见度”。展望2026年下半年，货币政策宽松预期、工业企业盈利加速回升及1.3万亿超长期特别国债的落地，将为经济注入实质性动能。

在AI领域，KGI强调算力提升所催生的需求与生产力“看不到尽头”，AI行情仍具长期上行空间，投资者不宜过早离场。建议重点关注AI红利加速兑现的高科技与机器人板块，捕捉估值修复与业绩增长的双重机遇。此外，KGI建议将目光转向其他结构性增长领域，包括高油价驱动的绿色供应链以及高资本充足率的国有大行，后者在资金面稳健的背景下具备防御与成长双重属性。

综合来看，KGI认为当前市场正处于政策底与盈利底共振阶段，AI与绿色经济将成为资金流入主线，国有大行则受益于高资本充足率带来的估值安全垫。