券商板块爆发涨近4%，广发证券涨停，估值修复空间充足

6月22日，券商板块强势崛起，整体涨幅近4%，千亿巨头广发证券（000776）封死涨停，长江证券（000783）、中信建投（601066）、华泰证券（601688）、财通证券（601108）、华安证券（600909）等多股涨超5%。互联金融板块同步井喷，银之杰（300085）20cm直线涨停，同花顺（300033）、东方财富（300059）、大智慧（601519）等大幅拉升。

从资金面看，市场风格切换迹象明显，前期极致分化的“老登”与“小登”板块出现轮动，资金加速流入估值洼地。基本面方面，券商板块业绩与估值存在显著“剪刀差”：2025年以来多数券商业绩稳健增长，但股价滞涨，PB估值低于历史90%时间，修复空间充足。政策面上，行业并购重组加速推进，头部及区域券商竞争力有望增强，叠加年内A股IPO数量和募资金额同比大幅增长，投行业务收入稳定；交投活跃也带动财富管理需求攀升。

东方财富陈果指出，券商ROE已创22年以来新高，仍有提升空间，估值因市场极限压制后终将像弹簧般修复。展望后市，券商板块在估值修复与业绩增长双重驱动下，有望延续反弹行情，但需关注市场情绪波动及政策落地节奏。