创新药ETF双双创历史新低，龙头密集回购释放底部信号

创新药板块持续承压，A股与港股相关ETF双双创下历史新低，但产业资本正以密集回购和增持行动传递底部价值信号。截至6月22日，重仓A股创新药的药ETF华宝（562050）与满仓港药的港股通创新药ETF华宝（520880）盘中均跌逾3%，50只成份股全线下挫，康方生物挫近8%创近一年新低。

从资金面看，二季度以来医药板块迎来回购增持浪潮。4月1日至6月18日，数十家A股和H股医药上市公司发布增持公告，部分药企回购次数高达40余次，累计回购金额与股数持续放大。中国生物制药公告未来12个月以不超过20亿港元回购，直言“公司价值被严重低估”；康方生物在公布重磅临床数据后迅速推出2亿港元回购方案，管理层拟以5000万港元自有资金增持，明确表示“股份现行交易价格未能反映内在价值”。

从基本面分析，创新药龙头企业的密集回购行为通常被视为估值底部的重要信号。历史经验表明，当公司自身成为最坚定的多头，回购公告从“偶发”变为“频发”，板块底部区域的特征便愈发清晰。当前创新药板块估值已处于历史低位，产业资本以真金白银入局，或预示估值修复窗口正在打开。

展望后市，创新药板块短期仍受市场情绪压制，但龙头企业回购增持叠加临床数据催化，中长期配置价值凸显。投资者可关注港股通创新药ETF华宝（520880）与药ETF华宝（562050）两大工具，逢低布局创新药核心资产。